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从“买买买”到“卖卖卖” 海航9个月狂甩600亿资产

2018-04-16 16:15来源:作者:

    海航集团一改“狂欢”的大收购,180度转身进入“甩卖”模式。

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    据不完全统计,2017年7月至今的9个月内,海航甩卖的资产接近600亿元,其中,超八成为海外资产,且以地产、酒店物业资产为主。

    2017年7月,海航系公司喜乐航计划以4.15亿美元(约合人民币28.06亿元)收购美国公司GEE34.9%股权。出人意料的是,收购以流产终局,成为海航系并购路上为数不多的失败案例。

    4月4日晚间,北京一大型投行人士称,海航集团现金流吃紧,甩卖资金可视作断臂求生。该人士称,海航集团将回归航空主业,在股权方面,可能会考虑将部分核心资产的控制权让渡给国资,不排除是大型文旅或物流企业。

    抛售项目多为不动产占甩卖资产89.15%

    海航集团在“瘦身”路上远未见停歇。

    公开信息显示,这场甩卖始于去年7月。当月,海航系拟以46.9亿元出售天津航空部分股权。而在去年2月初,公司公告显示,完成了对天津航空48.21%股权的收购,并向其增资24.46亿元,实现对后者的控股。

    去年下半年的每个月几乎都有资产出售。去年8月,1.8亿元出售海冷租赁75%股权,9月0.16亿元出售莱织华印务10.27%股权,11月出售一100%股权和NH酒店集团1.14%股份,交易价格分别为10亿元、1.6亿元。12月,将海洋花园95%的股权以2.3亿元出售。上述交易合计为62.76亿元。

    进入2018年,海航集团甩卖资产的步伐明显加快。

    今年前3个月,海航集团相继出售了悉尼写字楼、嘉丰矿业及债权、淄博石油、香港九龙启德区地块、纽约曼哈顿第六大道写字楼、减持德意志银行、皖江金租35.87%股权、41架附带租约的飞机等,合计508亿元。

    上述出售的资产大部分为不动产且多在境外,合计452.86亿元,占今年甩卖资产的89.15%。

    曾有媒体报道,海航集团国外的待售资产还有不少,包括英国伦敦的金丝雀码头项目、芝加哥和旧金山的两个项目等。此外,国内的北京唐拉雅秀酒店、海口海航国际广场、三亚皇冠假日酒店、三亚喜来登酒店以及尚未完工或开业的广州中央海航酒店广场、云南海航广场项目、苏州饭店项目等资产可能已经进入可转让名单中。

    值得一提的是,上述出售或拟出售的资产,不少是海航集团不久前完成收购的资产,如香港启德地块,部分去年3月才获取。

    公开信息显示,海航集团资产出售计划远没有完成。有报道称,其今年将出售千亿资产。

    甩卖资产被指负债过多,未来或将回归航空主业

    起家于航空业务,成长于快速大规模并购的海航集团未来或将回归主业。

    其实,市场上针对海航集团的疯狂扩张质疑之声不绝,对其大规模并购的资金来源、集团资金链等问题一直保持着高度关注。海航集团甩卖资产,更多的是被解读为负债过多、资金链存在断裂风险。

    “金融去杠杆,企业也要去杠杆。”4月3日,一银行人士分析称,从公开信息看,海航集团的并购,不少是加了杠杆的,其中有、债券融资、信托计划等,其自有资金并不充足。在去杠杆的背景下,海航集团的压力徒增是必然的。

    去年底,海航集团CEO谭向东曾表示,海航集团正考虑出售资产,政策不允许的坚决不投,以前可以投但现在不允许投的尽量退出。

    有券商人士表示,综合各方面消息,海航集团战线收缩已经是铁定的事实,至于收缩到哪一步,就要看海航集团的杠杆有多大,以及实际的资金缺口。当然,也包括海航集团未来的定位。

    香颂资本执行董事沈萌表示,未来,海航集团很有可能回归航空主业,做大做强航空主业及其附属产业上的辅业。

    与甩卖资产相反,上月底,海航集团中标保加利亚普罗夫迪夫机场扩建及运营项目,将投资约6.11亿元进行改造和扩建,获得后者36年经营权。此外,集团牵手京东,与京东集团签署战略合作协议。据悉,未来双方将在物流地产、、冷链物流、航空服务、等领域开展合作,全面推动电商物流全球化战略,合力打造海航集全球领先的航空物流生态链与现代物流生态体系。

    北京一大型投行人士分析称,未来,海航集团仍可能会考虑出售核心资产的控制权,受让对象为国资的可能性较大。在其看来,如果海航集团朝这个方向走的话,大型文旅、物流运输企业或是接盘者。

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